Улица Центральная появилась еще в первой половине 17 века как часть деревни Бережной, где строились простые крестьянские дома. В начале 19 века здесь стояла деревянная Никольская церковь, располагалась базарная площадь с корпусом торговых лавок. В 1838 году вместо деревянной была построена каменная церковь. Вплоть до отмены крепостного права и земли, и крестьяне принадлежали Удельному ведомств.
В 60-х годах 19 века произошло сразу несколько важных событий, которые повлияли на облик Центральной: отмена крепостного права, а также развитие пароходства и хлебной торговли.
От Камы и до Мелекески улица оказалась застроенной по обеим сторонам. Причем теперь это были не только деревянные дома, но также каменные и полукаменные – материал привозили из каменоломен Мысовской, располагавшихся на Элеваторной горе. Были здесь административные и общественные здания: земская больница, аптека, почтово-телеграфная контора, помещения Бережно-Челнинского вольного пожарного общества и т.д.
Самые добротные постройки принадлежали купцам.
В начале 20 века улица Центральная была замощена каменной мостовой. С приходом Советской власти все имущество бывших купцов, торговцев и «ушедших с белыми бандитов» было национализировано. Но и при новом строе улица продолжает сохранять свою роль административного, торгово-промышленного и культурного центра.
Никольская церковь была закрыта в 1930-е гг. и использовалась в качестве помещения для типографии и склада.
В годы Советской власти на улице построили целый ряд новых зданий: районный Дом культуры и кинотеатр «Огонек», отделение Госбанка, здание средней школы. В 1960–1961 годы Центральная и некоторые прилегающие к ней улицы были заасфальтированы. Возле здания военного комиссариата проходили городские демонстрации.
Когда началось строительство Нижнекамской ГЭС, больше половины улицы Центральной попало в зону затопления. С середины 1970-х годов началось планомерное разрушение построек, в том числе церкви.
На оставшейся части улицы, от здания Госбанка до пересечения с проспектом М. Джалиля, планировалось создание мемориальной зоны старой части города. В 1979 году была разработана концепция «Старые Челны», которая предусматривала сохранение и воссоздание в первозданном виде исторических объектов на улице Центральная и прилегающих к ней улицах. Однако уникальный проект не был реализован, а облик старого города безвозвратно утерян.