Станция была открыта 27 августа 2005 года. Архитекторами данной станции являются А.М.Мустафин, Т.Г.Ксенофонтова, Н.Г.Муравьева.
Станция расположена в историческом районе Казани - Суконной слободе, под Петербургской улицей, у её пересечения с улицей Эсперанто.
Станция «Суконная слобода» выполнена в кремовых коричневых тонах. Мраморные колонны, бронзовые светильники и классический стиль – отсылает нас к позапрошлому веку. Ведь раньше на месте станции располагалась древняя ремесленно-торговая слобода при Суконной мануфактуре на пути Ногайского тракта в Золотую Орду.
В 2013 году на полу центрального зала была уложена тактильная плитка. Это было сделано для помощи ориентации в пространстве пешеходам с нарушением зрения.